第四季與《一線致富》

7月28日的貼文《幾個數字推敲資金流向看美股後市》,推斷資金流入美元資產市場,有利美股和美元指數。當日提及英鎊會由1兌1.28,於1-2個月內下跌至1.21水平,結果2個月後的10月2日,英鎊兌美元跌至1兌 1.207,隨後1個月在1.21 – 1.23 之間徘徊。下圖的兩個藍色箭嘴,分別指出7月28日和10月2日的滙價。

可是,對美股後市的推斷與事實有落差 - 道瓊斯工業指數和標普500 指數在8月先跌後回升,但高位不及7月,未如預期般熱鬧。數據顯示,7月尾後未有顯著資金流入美股市場,所以股市未見承接,而是上落市。

踏入9月,即傳統的「跌市月」,持有股票的交易人,一般9月中前會全部離場。而道瓊斯指數和標普500指數在9-10月最多下跌~9.3%和 8.9%。

說了一堆,投資人現時可以做甚麼?其實,每年10-12月大概是不俗的買股時機。著名投資人Larry R William 的《The Long Term Secrets to Short Term Trading》就曾統計多年的第四季至第一季數據。股市也有四時節氣,例如美國總統大選年股市一般向好,每年10-12月股市較低迷,但翌年初會有一波上升行程。

台灣的獨立全職投資人梁展嘉的新書《一線致富》,正是關於第四季入場,第一季離場的交易策略。沒錯,他建議每年只在行程最好和最有把握的幾個月交易就好了。而熟習策略後,加上槓桿工具,年回報超過20%。書中多以台股作例子,但年底至翌年初的上升行情,根據觀察也適用於美股市場。(曾經也適用於港股,但因為市場廣度和深度遠遠不及美股市場,我已好幾年沒注意港股了。)

如何驗證梁展嘉的說法?除了翻查過往的股市數據,也可以在Trading View 做回測。除了指數,也可以選市值大的藍籌股,並注意資金配置和交易次數,都會影響(回測)績效。他的策略和觀察,非常值得參考。書中內容簡潔易懂,超過一半是作者的人生經歷分享,推介。

至於外幣市場,歐洲10月的通脹率大幅回落至2.9% (低於預期的3.1%),低於歐洲央行的利率 4.5%。而英國的9月通脹率6.7%,高於英國央行的利率5.25%。美國聯儲局11月不加息,12月未知會維持利率還是加息。按現況推敲,歐羅兌美元會升值,而英鎊兌美元則維持現時的窄幅波動。

除了股市和外幣,現時美元定期存款利率高達5.2%,是穩健兼回報不俗的選擇。但市場預期2024下半年,美國聯儲局會開始減息,或至少完結升息周期,屆時定期存款未必再有高息回報。投資人也許可以開始留意債券,尤其是美國政府債券,估計現時至年底前都是低位。購入中長期的債券,除了每年穩袋幾厘債息回報,當聯儲局開始下調利率,債券價格會上升,投資人能賺取差價。有興趣的讀者,可以聯絡相熟的銀行,了解如何買賣證券(一般對資金額有一定要求,而且開戶需時較長),另一個較靈活的交易平台則是盈透證券Interactive Broker,可以自行買賣。


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