Tag: 1928

我信奉務實派，相信用心將事情做好，自然會有人看到。2013年中我開始不定期在博客貼出股票分析文章，因緣際會下，2014年1月開始每星期在《信報》網站的《價值投資》專欄與讀者分享個股分析。既滿1週歲，我回顧過往推介並衡量成績：選股命中率高達86%，而相對風險低，絕對算向讀者有交代。 本來，農曆新年前統計成績只供內部參考，但我有感選股投資只是第一步，風險管理和捕捉時機入場離場同樣重要，加上友人勸說，所以在此公開統計結果。 下表按時間顯示2013年至今，博客分析文章推介的個股。由於不是每星期都有推介，部份文章是業績Review，所以合共37個股票推介（當中有重複）。讀者可點擊公司名稱和備註文字，參看當日的文章分析。(完整2013 – 2015年的統計成績，請scroll down 至最後，下方為截圖，以說明統計方法) 為了客觀公平，統計方法如下： 成本價：以為文推介股票當日的收市價為準 回報率：以股價創出的新高點為準，而這是該項投資可能的最大回報 計算投資回報期分別以「日」和「月」為單位，方便讀者了解 風險度（risk exposure)：以整段投資期間的股價最低點，量度風險程度 備註：列明文章日期和清晰訂下相關目標價或離場價格訊號 37個股份推介中，32個有正回報： 22個的回報超過15%，當中有12個超過30%，更有7個超過50% 其餘有5個介乎10%－15% 另有4個介乎5% －10% 只有1個低於5% 這個成績也許較細價股和財技股遜色，但相對風險低，32個正回報的個股推介當中 20個的風險少於4% 5個的風險介乎5－10% 5個風險介乎10%－15% 只有2個風險介乎15%－20% 不知道有多少讀者真正實踐並有類似回報呢？我實行之時，也不是每次都捕捉到最佳時機。 我貼出統計成績表，不是為了show off，而是要說明選股只是第一步，風險管理以及離場策略同樣重要。我運用VIS (Value Investment Score) 分析和篩選所有上市公司的財務狀況，然後選出內在價值未完全反映和具增長潛力的公司。傳統價值投資法十分著重估值和基礎因素，這些固然重要。但傳統價值投資法極少提及持貨時間性，股價波動的風險管理，以及交易離場策略，在科技一日千里的世代，絕對是同樣重要。正如人與人的溝通渠道，由攀山涉水會面，到使用電話傳真機手機短訊電子郵件Facebook message…  即使著重價值分析，也未必需要持貨數十載，與公司同經歷高低起跌。我以創新高的股價計算回報，因為每逢股價出現新高後，stop price 應該相應提升，嚴守stop 不讓利潤流失，是風險管理的策略。懂得知所進退，並非投機取巧，而是與時並進。如何令股價波幅不大大影響自身的投資組合，讓資金面對的風險在預期和掌握之中，並長期實踐其實極考功夫。曾聽說價值投資的弱點，是很少提及風險管理。這是事實。我貼出過去1年多點評個股的成績表，除了向讀者交代，是希望注重分析選股的同時，能透過對比『可能最高回報』，改善風險管理和離場策略的守則。 股票編號 公司名稱 文章刊登日 成本價 股價高位日 股價高位 回報率 投資期(日) 投資期(月) 股價低位日 股價低位 風險度 備註 2013年 1112 合生元 7/19 $38.21…