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  說故事前，先看圖表。 這圖表是比亞迪股份（1211.HK) 過去10年的股價，中間的大凹位是2008－2009年金融海嘯期間，看似情有可原。但是，若與恆生指數比較，比亞迪無論升跌都遠遠超越恆指。 面對刺激的過山車股價，就算有股神畢菲特撐腰，投資者都會嚇得心驚膽顫吧～！ 早幾日，比亞迪公佈半年業績，淨利潤飆升25倍，同時為第三季發盈警，股價下挫。 我沒有投資比亞迪，全靠畢菲特和李祿才認識這名字。近日美國Tesla 電動跑車各方面評級皆獲最高級別。Elon 更直指比亞迪不是對手，我才注意電動車。 那天在深圳，我終於碰上比亞迪電動的士。它較一般的士新淨，而且座位寬倘舒適。不過，司機的一席話，簡簡單單說明了電動車的漫漫長路，並未看到盡頭。 司機說若果有選擇，他絕對不會駕駛電動車，太不方便了！電池只足夠走200公里，一天充電一次未必足夠，而每次充電至少40－70分鐘。而且全深圳只有50多個充電站！ 充電期間做什麼？有電視看嗎？ 吃飯啊～ 沒有電視，只有報刊。 我奇怪廣告公司如Focus Media，怎會放過設置屏幕廣告的機會。想深一層，充電站又不是油站。深圳約有10000部的士，電動車僅佔700部（7%）。廣告公司何必大費周章向數百名司機播放廣告呢？ 電動車充電費時，電站又少，價格更要命 － $30多萬一部。政府津貼10多萬後，依然要付20多萬，相比才10多萬的普通計程車，根本毫無優勢。 比亞迪的市場在哪裡？ 在中國，我根本看不到市場。在美國，Tesla 真的贏足10條街。 簡易的市場觀察不可信？那看看公司的財務狀況吧！原來更嚇人： 資不抵債  經營利潤和淨利潤：3%＆2% 財務不健康，營業額沒有大幅增長，也沒看到潛在市場。即使以『升了25倍的半年業績』估算全年利潤，市盈率仍達76倍。 這到底是哪門子生意？我看不懂。 比亞迪股份現價$27.9。我認為嚴重偏貴，只值$4。