真有科網泡沫嗎?

市傳阿里巴巴要來港再上市,科網股給馬雲炒得鬧哄哄的。摩根的研究報告,更指為騰訊能見$390,上市至今升逾百倍。

騰訊QQ

又,美國的科技界不斷有大型科網股上市,矚目的大額startup 收購如Summly 和Tumblr 等,傳媒大肆報道。 『科網泡沫』一詞最近經常出現。

真的,又來了嗎?

從過去10多年的圖表所看,股市仍健康,納斯達克與道瓊斯工業指數的軌跡相近。香港過去10年的升軌跑贏美國。

藍色 - 恆生指數
紅色 - 道瓊斯工業指數
黃色 - 納斯達克指數

恆指 vs 道指 vs 納指

1998-2000年, 納斯達克指數遠遠拋離道瓊斯工業指數(即使在同一市場-美國)。這『非常態現象』難以長久持續,是合理的吧~ 2001年後,納斯達克和道瓊斯工業指數的軌跡貼近,直至如今。

香港呢? 我們身在福地,恆生指數從2001年至2007年不斷上升。2008年的金融海嘯的跌幅毋疑是嚇怕人,但跌幅大,攀升也快。捱得過2008年10月至2009年3月這半年時間,就有生機。

一山還有一山高。同期的另一個令人羨慕的高山(綠色線)是…

另一高山 - 韓國

韓國!

亞洲區的升勢能持續多久?單以線條看,仍然是上升軌跡。

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