港股是時候趁勢？

畢老林兄上週鴻文《風險歸風險回報歸回報》，提到同樣是社交平台，Facebook 和Twitter 的股價一個天一個地。Facebook 上市後三個月股價「腰斬」，投資者若風雨同路能修成正果。Twitter 上市三年出現過13次單日下跌超過一成，於2014年初高位相比瀉近八成。畢兄舉兩個例子源於遇見同事嘆太早離場，錯失騰訊往後的升幅… 雖說no pain no gain，但是否凡有pain 就有gain？Twitter 是一例子。

別說投資買賣，人生中大部份事情要把握good timing 都極難。回頭看，往往感到要麼太早要麼太遲。既然good timing 那麼難捕捉，眼光未必聚焦投資回報高低，又或自省該承受更大風險。買賣股票較人生其它範疇簡單－市場極度流通，週一至週五的交易時段可任意買賣。太早離場錯過升幅的，能重新入場。遲了離場虧大本的，可立馬斬纜並物色新機會。相較不同階段遇到的事業感情移居等等的機緣，就沒那麼便捷的入場離場機制。既是如此，也許訓練決斷力－盡早決定(再)入場(再)離場作補救，勝過思考每宗交易屬長短線、或捕捉最大利潤的時機。

長和系公佈業績後，長實地產(1113) 創新高。超人放眼全球，不受地域所限，持續投資海外項目，尤其是歐洲。現代有互聯網，投資人是否都不必固步自封，只看香港股市?

先說結論：短期而言，港股市場比較熱鬧，值得投資者參與趁勢。

年初至今，恆指和納指跌走勢相若。直至7月初後，恆指升幅突然拋離納指，顯示過去個多月動力十足。

若比較過去12個月的各地指數，可見日經平均指數早於去年11月中開始大幅上揚，對比道指、納指、恆指12個月的回報，其實相差無幾（19%-23%)。期內雖然各國指數曾錄得輕微負回報，但恒指的負數最大，而且下行時間最長，去年12月底才從低位慢慢爬升，落後於各地指數。所以，今年4月之後，恆指顯著上揚，令市場氣氛熱熾。有說怕泡沫或牛市尾聲，但相較各地指數的一年回報，其實不相上下，未見特別熾熱跡象。圖二最落後的時富時100指數。筆者不熟悉英國的公司和經濟狀況，單以圖表而論，似乎的確是落後。超人的投資眼光獨到，未來也許值得花時間研究發掘價值被低估的英國公司。