學習遵守『投資紀律』

新年新氣象。祝各位 2014 年財源滾滾、事事順心。

回顧2013年,10月才系統化地計算上市公司的健康指數。為試驗其實用性,10月尾運用該指數建立投資組合。除了長期投資,亦試著選股短炒。兩個月的投資回報約15%,包括已realized 的短期投資(回報~16%) 和未realized的長期投資(回報~14%)。 成績未算亮麗,但多少證實了健康指數的實用性,未來會繼續循現時的方向,加強系統的功能和分析力。希望新一年有大突破。

我一直是價值投資的信徒,喜歡尋找千里馬。(另一個原因:怕煩。最理想當然是選對長期持有的股票,然後坐著收錢一了百了。)但,時代不同了。科技的進步令各行各業的週期越行越快,兼且有大幅度的改變。投資界更有對沖、沽空、期權、槓桿等林林種種的產品和方法。我相信一個健康的投資組合,應包括固定資產、長期投資、短線(流動)投資和現金,而且維持一定的比例。
『自律』是投資人需要培養的特質。看過不少瞓身押注、盲聽消息、與股票談戀愛,定了守則卻沒有嚴格遵守,最終一而再、再而三錯過時機的故事,自己亦犯過錯。Jim Collins 的<Great by Choice> 研究過成績斐然的公司,運作節奏穩定,就如20里步操 -不論晴天雨天,都是走20里……

2013年最令我驚喜的,是『嚴守紀律』之後,沒有半點『心有不甘』。記得某次網上買賣的order 弄錯了,重覆下注。即使我相信短期有升幅,但為了保持已定下現金和股票的比例,我沽了平手離場。之後該股有15% 回報,我仍舊心安理得。另一次是到價按計劃沽一半,沒有搏『破頂』…  我知道這些都是最基本的投資心法和操作,但說易行難。實踐後仍能夠心平氣和,就似越過挑戰般有滿足感。

我希望2014年能天天保持『20里步操』(短期和長期守紀律,難度相差很遠),繼續和大家分享有趣的發現。

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