天寒地凍飯聚，友人閒談近一兩年興起的『保險融資』－抵押保險單予私人銀行借貸，再投資債券或其它產品。
我第一次聽這種三贏方案的產品，很聰明的做法。以下是流程的簡短說明：
- 用100萬美元投保萬用壽險(保額約500萬美元)
- 這份保額達500萬美元的保單，擁有約70萬美元的現金值(cash value)
- 以現值70萬美元的保單作抵押品，向私人銀行借貸
- 私人銀行貸出保單現金值的3倍款項(~210萬美元)，利率約1.5%
- 運用210萬美元購買定息債券，息率約4% – 5%
- 扣除借貸息率1.5%，投資210萬美元買債券的回報約2.5% – 3.5%
- 而自掏腰包購買保單只是100萬美元，所以回報實質達到5% – 7%
三贏：
- 客戶 – 拿100萬美元，就能取得210萬美元再作風險低的投資，穩穩陣陣獲得5%－7%回報。
- 保險公司 – 多一種新產品推銷做生意。收了保費後，保單只是被抵押，由銀行貸款。沒有實質的現金流出，風險有限。
- 私人銀行 – 有了抵押品，能夠貸款出去，賺取利息並同時銷售各類的投資產品如債券。兼且多一個渠道擴充客源(由保險經紀代為找客戶)
真的是很聰明的做法。這個產品和雷曼迷債不一樣，保險公司承擔的風險有限(70萬美元)，不是無底深潭。私人銀行有保單抵押，即是『有渣拿』。貸款比例可以按客戶背景等再作調節。同時又能推銷投資產品。而客戶真金白銀拿出100萬美元，但短期就獲得雙倍資金流再投資。
產品有趣兼有吸引力，我讚嘆『保險融資』的創意。
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