你是投資界韋小寶,抑或郭靖?

那天和Alystz 喝茶,請教其網站的分析工具、投資新點子等。閒聊間,我提及近日聽聞的短炒策略,他回應我:

「投資和性格息息相關」

他說得對。每個人作(投資)決定,都受個性影響。

韋小寶個性靈活鬼馬,懂得審時度勢。郭靖為人忠厚長情,重視根基和原則。兩種截然不同的風格,運用不同的策略和技能,一樣可以攀上高峰,獲得豐厚回報。假如他們是股市投資者,我估韋小寶會根據收集的資訊,抽絲剝繭後短期買賣;郭靖則必先弄懂基本因素(行業和財務),再細加分析,始作出投資決定。
如果韋小寶給郭靖「內部貼士」,估計時機過了,郭大俠仍在研究中。
倒過來郭靖向韋小寶推介心水呢?韋大爺也許對其分析早失耐性,避之不及。
你是韋小寶還是郭靖?
我是兩者之間:傾向郭靖,但欣賞韋小寶的靈活性。
金庸小說的人物性格突出,郭靖和韋小寶將特徵發揮得淋漓盡致,以他們比喻性格迴異的投資者,盡顯固中分別。現實世界中,大部份人都取得平衡,處於兩者之間,極少人的個性如韋小寶或郭靖般鮮明,
那,甚麼投資策略最合適?
投資即是錢滾錢。我自知偏向郭靖的「穩陣派」,首重保本再生利。先決條件是:有渣拿!所以,我著重公司的財務基礎分析。最近,我使用一套分析程式,計算每一間上市公司的「健康指數」。目標是篩走中高危的公司,盡最大能力減低「越練武越走火入魔」的機率。這套方法的確幫上忙。我一向以為主板公司較有實力,創業板則屬小公司,但主板上市同樣可以「嚇死人」。兩個誇張的例子(暫不開名):
  • 一間專營手機頻道和多媒體業務的公司
    • 2012年的營業額不足$200萬港元
    • 利潤?沒有!當年虧損~$8,000萬港元
    • 淨資產值~$6,500萬港元 
    • 持有現金不足$27萬美元~$240萬港元
  • 一間投資博彩和娛樂
    • 截至2013年3月,12個月的營業額約$550萬港元
    • 業務虧損~$3,900萬港元
    • 經營現金流是負$2,700萬港元 (顯然有周轉問題)
    • 最離譜的是淨現金流出(~$2,700萬港元) 等同將年初所持的$2,800萬現金花清光,卻只帶來$550萬
原來有些主板上市的公司,淨資產值只足夠在香港買一間豪宅,或者每做$100萬生意,需要掏出$500萬元…
「健康指數」能夠篩選財務健康和周身病痛的公司。第二類,當然是避之則吉。至於財務健康兼有市場潛力的上市公司,下回再續。

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